POLYPEPTIDE: Schaffen wir die +40%?

Die Aktie des Wirkstoff-Herstellers POLYPEPTIDE hat in der nahen Vergangenheit einen sensationellen Kursverlauf hingelegt. Bei unserem Nachkauf zu CHF 16 (am 12.01.2024) ergeben sich zum Schlusskurs vom letzten Donnerstag (CHF 30.30) hohe +89.4%! Wie weiter? Wenn wir unseren Erstkauf bei CHF 27 (am 30.01.2023) hinzurechnen, ergäbe ein Verkauf bei CHF 30 eine Gesamtperformance von rund +40%; unser Kursziel lag bzw. liegt bei CHF 27. Wir wollen die „Gunst der Stunde“ nutzen und die Position verkaufen, weshalb wir ein Verkaufslimit bei CHF 27 setzen; wenn die Euphorie noch etwas anhält, bleibt die Chance intakt, dass wir am heutigen Donnerstag in der Eröffnung mehr erzielen können. Grundsätzlich sind wir vom Unternehmen überzeugt, in der kurzfristigen Optik (6 bis 12 Monate) gibt es aber zwei Gründe, welche für eine Gewinnmitnahme sprechen: Zum einen sehen wir im aktuellen Kursanstieg – auch wenn die Aktie definitiv massiv überverkauft war – einen merklichen Anteil des „Short-Coverings“, d.h., die vielen Shorties müssen ihre Leerverkäufe eindecken, was bei einem eher „ausgetrockneten“ Volumen zu starken Kursavancen führt. Zweitens ist es noch nicht so, dass der Ausblick 2024 schon „frohlocken“ lässt; die Gewinnschätzungen wurden reduziert, obwohl eine bessere Kostenabsorption die Marge wieder in den positiven Bereich bringen dürfte; die ZKB rechnet hier mit 9.6%. Eine gewisse Relevanz hat vorderhand das Hochfahren der neuen Grossanlage in Belgien. Die Grossaufträge werden das Wachstum mit Sicherheit merklich antreiben, aber erst später (ab 2025 & ff.) als von uns erwartet. Es ist also nicht ganz auszuschliessen, dass wir nochmals tiefere Kurse im Bereich von CHF 20 sehen könnten. Sollte diese Prognose eintreffen, werden wir die Aktie wieder kaufen. Man darf aber ohne Weiteres mit längerfristiger Optik auch investiert bleiben, den die Marke von CHF 30 dürfte noch längst nicht das Ende der Fahnenstange sein. Für den Moment bevorzugen wir jedoch „die Katze im Sack“ und danach die befristete „Seitenlinie“!

POLYPEPTIDE N ist an der SIX Swiss Exchange unter dem Symbol PPGN kotiert, die Valoren-Nummer lautet 111‘076‘085, letzter Kurs ca. CHF 30.30.

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