AEBI SCHMIDT GROUP: Erneut ein „gutes Händchen“; +24%!

In der letzten WI-Ausgabe vom 2. April haben wir uns für das „Rückkommens-Votum“ bei der Aktie des Spezialfahrzeuge-Herstellers AEBI SCHMIDT GROUP entschieden. Nach einem ersten realisierten Gewinn von +42% Anfang Jahr, haben wir die Kauf-Limite am 2. April bei USD 9.25 festgelegt. Und schon an selbem Tage gelang uns der Kauf bei erfreulichen USD 9.21 (Devisen: 0.7955). Allerdings hätten wir nicht gedacht, dass die Aktie nur eine Woche später schon mit +23.7% (USD 11.39 am Freitag) zu Buche steht. Und dies dürfte noch nicht das Ende der Fahnenstange sein, denn EBITDA- und Auftragsentwicklung sind hervorragend. Auch der Rekord-Auftragsbestand von immerhin USD 1.2 Mrd. lässt sich sehen! Auch die Prognosen für das Gesamtjahr 2026 stimmen sehr hoffnungsvoll. An der kürzlich durchgeführten „Work Truck Week 2026“ erfolgte erstmals ein gemeinsamer Auftritt aller AEBI SCHMIDT-Marken. Es war Mitte März ein klarer Fokus auf die „One Group“-Strategie sichtbar. Das Portfolio umfasst u.a. gebündelte Lösungen für Winterdienst- und Kommunalfahrzeuge, für Truck-Aufbauten und auch Angebote von E-Mobilitätsfahrzeugen. Ferner wurde mit Advantic ein „Van Body Programm“ lanciert, welches den Fokus auf robuste Fahrzeuge für extreme Einsatzbedingungen legt, u.a. auch eine optimierte Hang-Mechanisierung.

Kurzfazit: Operativ stark (Wachstum, Aufträge, Profitabilität); Strategisch im Umbau (Integration, Markenbündelung); Zukunftsorientiert (Innovation und Expansion USA). Strukturelle Wachstumstreiber sind bei der Urbanisierung, beim Klimawandel, bei der Nachhaltigkeit und im Zuge dessen bei der Elektrifizierung zu finden. Das diversifizierte Geschäftsmodell reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Märkten. Zudem stabilisieren wiederkehrende Einnahmen aus Service und Ersatzteilen die Margen. Bezüglich den Risiken und Herausforderungen könnten die Integrations-Risiken (der Fusion) gesehen werden, wobei wir hier nur Synergien sehen. Immer ein Thema werden zyklische Endmärkte sein, d.h., ein Teil des Geschäfts ist konjunkturabhängig… aber wo ist dies nicht so? Die Wetterabhängigkeit kann Vor- und Nachteil sein; viel Schnee gleich grössere Nachfrage nach Winterdienstgeräten/-Fahrzeugen, und vice versa. Trotz mehr Pro’s als Contra’s wollen wir nicht zu euphorisch sein, und deshalb legen wir das vorläufige Kursziel bei USD 12.90 fest. Wir nehmen die Position wie letztes Mal ins Musterportfolio.

AEBI SCHMIDT GROUP ist an der NASDAQ in New York unter dem Symbol AEBI kotiert, die Val.-Nr. lautet 2‘735‘299, letzter Kurs ca. USD 12.22.