Gratis-Ausgabe Nr. 11 vom 21.05.2020
Unsere Empfehlung vom 23. April 2020 erfolgte beinahe auf dem Allzeittiefst im Bereich von USD 3.50 bis USD 3.75. Und bereits rund zwei Wochen später lag der Kurs im Tagesgeschäft bei „stolzen“ USD 6.50 bis USD 6.80... eine kurzfristige, buchmässige Performance von circa 75%. Aber wohl kaum jemand hat den Gewinn in dieser kurzen, zeitlichen Perfektion auch so „einfahren“ können.
Am 11. Mai folgte dann der Zahlenkranz für das erste Quartal 2020. Es lag nicht im Rahmen der Erwartungen, dass das Automobiltechnik-Unternehmen GARRETT MOTION im Umfeld der Coronafaktoren kurzfristig markant bessere Zahlen bringen würde; nur wenige schaffen dies. Summa summarum darf man mit dem Datenset, dem Ausblick und den coronabedingten Massnahmen sehr zufrieden sein. Der Quartalsumsatz ging „lediglich“ um -8.5% auf USD 745 Mio. zurück. Das operative Ergebnis sank auf USD 108 Mio., was einer EBITDA-Marge von +14.5% gegenüber +19% im 1. Quartal 2019 entspricht. Der Reingewinn verringerte sich von USD 73 Mio. auf USD 52 Mio. Dabei ist zu beachten, dass die Nettoschulden im Jahresvergleich um USD 162 Mio. auf noch USD 1.23 Mrd. abgebaut wurden. Die Liquidität ist gut und das Unternehmen setzt die Prioritäten strikt um. Dazu gehören die erhöhte finanzielle Flexibilität, die operative Kontinuität, Kostenkontrolle sowie im wichtigen Entwicklungsbereich das Vorwärtstreiben der Zukunftstechnologien (E-Mobilität, Hybrid, Brennstoffzellen). Auch in Bezug auf die Gesundheit der Mitarbeiter/innen wurden klare Regeln installiert. Ferner sind in China die Kapazitäten wieder vollständig hochgefahren, in Japan und Südkorea arbeitet man ebenfalls im Normalbetrieb. Nordamerika und Europa vollziehen derzeit den Wechsel von „Slowdown“ zu „Slowup“. Aufgrund der etwas rückläufigen Quartalszahlen konnte der Kursbereich über USD 5 nicht gehalten werden.
Unser Kursziel liegt bei USD 10!
GARRETT MOTION ist an der NYSE in New York unter dem Symbol GTX kotiert, die Valoren-Nummer lautet 43'586’030, letzter Kurs ca. CHF 5.10.KAUFEN/R4/GP +96%