Gratis-Ausgabe Nr. 16 vom 11.08.2021
Bernstein hebt das Ziel für die Aktie des Pharma- und Agrarchemie-Riesen BAYER auf EUR 76 (Outperform), Goldman belässt das Ziel bei EUR 76 (Kaufen), Warburg Research legt sich bei EUR 74 fest (Halten), die DZ Bank sieht den fairen Wert etwas tiefer bei immer noch EUR 68 (Kaufen), Berenberg steht bei EUR 60 (Kaufen), usw. Allein der Kurs der BAYER-Aktie taucht – trotz übertroffener Gewinnerwartung und Umsatzprognose – unter die Marke von EUR 50. Wir sehen hier – noch mehr als vorher – ein absolutes „Schnäppchen-Niveau“; ein KGV von rund 8x kann bei einem solchen DAX-Blue-Chip nicht sein, auch wenn die hinlänglich bekannten „Peiniger“ (die Amerikaner mit ihrer kranken „Klagemauer“) sowie das Schuldenniveau kurzfristig noch auf den Kurs drücken. In Bezug auf Letzteres bestätigt uns der Leiter Investor Relations nochmals persönlich, dass der Schuldenabbau im Fokus und ein Schuldner-Rating von „A“ erklärtes Ziel ist. Operativ läuft es dem Konzern richtig gut und die Gewinne sprudeln wieder! Pro Aktie wird 2021 ein bereinigtes Ergebnis von EUR 6 bis EUR 6.20 erwartet. Bis 2024 rechnet BAYER mit einem freien Cashflow von hohen EUR 5 Mrd. Wie die aktuelle Übernahme der US-Biotechfirma Vividion zu werten ist, wird sich weisen; Vividion entwickelt niedermolekulare Wirkstoffe für verschiedene Indikationen. Dabei liegt der Schwerpunkt zunächst im Bereich der Onkologie und Immunologie. CEO Werner Baumann sagt: „Wir haben grosse Erfolge bei der Entwicklung und Einführung von Medikamenten erzielt, von denen einige Blockbuster- Potenzial haben!“ Nun fehlt nur noch die Schlagzeile, dass BAYER einen Schlussstrich unter alle Glyphosat-Verfahren ziehen kann. Damit wird die Aktie „explodieren“. Man erwartet die Entscheidung des Supreme Court bis Ende 2021. Wir glauben an BAYER und halten am Kursziel von EUR 97 fest!
BAYER ist an der XETRA in Frankfurt unter dem Symbol BAY kotiert, die Valoren-Nummer lautet 10‘367‘293, letzter Kurs ca. EUR 47.21
