AVOLTA : vente partielle en vue... avec +44% !

"Notre intention est-elle peut-être une mauvaise décision ? Vendons-nous trop tôt compte tenu de l'évolution généralement très solide du détaillant en voyages ? Tendanciellement, AVOLTA est actuellement une bonne histoire d'investissement... mais on l'a souvent pensé - la pandémie nous salue -, et puis les choses se sont passées autrement que prévu ! Cette fois aussi ?Beaucoup de choses, presque tout, parlent actuellement en faveur de cette action : 1. les affaires vont bon train, la reprise constante des chiffres d'affaires se poursuit, comme au 1T25, ce qui rend enfin les analystes positifs. 2. le début du 2T25 est optimiste ; en avril, le chiffre d'affaires a augmenté de +5,7%, de manière organique, notons-le. 3. la présence mondiale s'étend de plus en plus, ce qui permet de compenser les faiblesses dans une région par les forces dans une autre. 4. le CEO, Xavier Rossinyol, affirme que seul un passager aérien sur cinq achète quelque chose dans les boutiques des aéroports ; à l'inverse, 80% des voyageurs n'achètent rien. Il y voit donc encore un grand potentiel. 5. les rumeurs de reprise par CVC Capital Partners planent encore dans l'air, mais où pourrait être fixé un prix de reprise ?

Jusqu'à présent, la couronne de chiffres est donc impeccable : Au 1T25, le chiffre d'affaires a augmenté de +9,6% à 3,05 milliards de francs suisses ; la croissance organique s'est élevée à +5,3%. Les objectifs à moyen terme se situent également dans cette fourchette sur l'année (+5% à +7%). Néanmoins, le ciel n'est pas que "bleu" : La politique douanière de Trump ainsi que le ralentissement général de l'économie sont tout à fait préoccupants ; non pas les effets directs sur AVOLTA, mais dans le sens d'un environnement de consommation difficile, surtout aux Etats-Unis. Rien qu'aux États-Unis, le nombre de passagers est en baisse d'environ -15%. Le retour espéré des Chinois voyageant à l'échelle intercontinentale est également plutôt modéré. L'argent n'est pas très facile à trouver dans les poches de nombreux consommateurs. "Qu'il en soit ainsi", nous réduisons la position et vendons les actions acquises à très bas prix (2/3 de la position) avec une limite à CHF 44.50 (valable jusqu'à fin juin), ce qui donnerait un gain de +44% ! Objectif de cours pour le reste : CHF 59.50 !