L'investisseur et le cycle psychique

Le cycle de l'investisseur
"Il y a des lustres", nous avons illustré le cycle de l'investisseur dans la WIRTSCHAFTSINFORMATION. C'est un vieux classique qui n'a rien perdu de sa signification fondamentale. Bien que, dans les temps plutôt confus d'aujourd'hui, avec des taux d'endettement exorbitants (ménages privés et secteur public), des organes/partis politiques imprévisibles, des taux d'intérêt ultra-faibles, des conflits commerciaux entre pays, du protectionnisme, une réglementation depuis longtemps excessive, la mondialisation, etc., de nombreux mécanismes de marché "établis de longue date" et éprouvés semblent être... et le sont souvent !

Le cycle de l'investisseur, plus axé sur la psychologie, résiste-t-il encore à ces réalités ? Dans l'ensemble, nous le pensons : Oui ! Il n'est certainement pas mauvais de poser de temps en temps le graphique de la page 2 sur le bureau et de comparer la ligne du graphique avec le niveau actuel du marché boursier, les faits passés ainsi que les tendances à venir.

Nous tenons à préciser qu'il ne s'agit pas d'un guide pour une décision d'investissement concrète. Nous n'associons pas non plus à la courbe de développement la garantie que les étapes dessinées se dérouleront dans cet ordre. Néanmoins, on se retrouvera toujours à un stade ou à un autre, du moins dans sa perception mentale.
La courbe de développement confirme également qu'un comportement anticyclique peut certainement s'avérer payant. Quoi qu'il en soit, dans un marché haussier, il est souvent facile de convaincre les investisseurs d'acheter une action "prometteuse". Mais qui est prêt à acheter à des prix de braderie ! Ainsi, dans les phases très volatiles ou incertaines, le cycle des investisseurs peut certainement être utile. Il est simplement important de ne pas le surestimer. Convainquez-vous au cours de vos opérations d'investissement si et quand le cycle était ou est fiable.

Le cycle de la psychose
Pour certains investisseurs, le marché boursier devient un "jeu de la poule mouillée" permanent, voire un "piège à psychose". Si les marchés ou certaines parties de ceux-ci évoluent à la hausse, on est souvent sous-investi. Si le marché boursier chute, le portefeuille est généralement trop important à ses propres yeux.

Si la logique est d'une clarté impressionnante, elle ne donne souvent que peu de résultats. Toutefois, si l'on a un sentiment intuitivement correct, on manque souvent d'arguments plausibles pour une "entrée" convaincue. Et si la "liesse" ou la "panique" s'empare de la bourse, il faut une force presque surhumaine pour ne pas se laisser emporter par l'humeur respective... enfin, avec la liesse, les choses sont beaucoup plus faciles... sauf si vous êtes un vendeur à découvert. Ce dernier point, d'ailleurs, n'est recommandé qu'aux professionnels bien financés.

Sur le marché, le "P.O.M.P." s'applique toujours, c'est-à-dire le "principe du (du) profit minimum" : le plus grand nombre possible d'acteurs du marché doit "s'en sortir" avec le plus petit bénéfice possible. Le marché est avare en soi et il ne veut pas donner beaucoup, si possible. Le marché boursier fait intervenir beaucoup de psychologie. Par exemple, le "MJT - Moral Judgement Test (jugement moral, décision et action)" est considéré comme le facteur psychologique le plus important influençant les mouvements de prix. Bien entendu, les réalités économiques se reflètent également dans la vision psychologique avec une pondération élevée. Mais selon l'humeur, ils sont évalués d'une manière ou d'une autre. Il est bien connu que les mauvaises nouvelles d'une entreprise peuvent entraîner une hausse ou une baisse du prix des actions, selon l'humeur et en dehors des perspectives fondamentales.
Les signaux MJT résultent de la formation de trois oscillateurs dérivés mathématiquement (variables d'état). La tendance des prix se décompose en petites, moyennes et grandes vagues, qui sont typiques des différents groupes d'acheteurs et de vendeurs : Première vague = les traders, deuxième vague = les institutionnels et troisième vague = le grand public. Alors, est-ce que cet aperçu de MJT nous aide maintenant ? Pas vraiment. Même si les conclusions psychologiques étaient claires, le marché boursier et les décisions d'investissement resteront toujours "imprévisibles" dans une certaine mesure. Néanmoins, une brève excursion dans le monde de la psyché des investisseurs est, dans une certaine mesure, passionnante... et peut-être cela vous aidera-t-il à vous concentrer un peu plus finement sur les décisions d'investissement à venir ?

Voici maintenant le cycle visuel de l'investisseur avec les 7 sentiments du marché résumés. De bas en haut : Dégoûté, prudemment optimiste, optimiste. En haut : convaincu. De haut en bas : confiant, inquiet, capitulation.

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