VINCORION : Tout va pour le mieux sur le plan fondamental !

La semaine dernière, l'action de l'entreprise d'armement VINCORION a subi une baisse temporaire de près de -6 %, ce qui a fait chuter son cours à un peu moins de 18 euros. Que s'est-il passé ? C'est très simple : le 16 septembre, la période de blocage de 180 jours suivant l'introduction en bourse a pris fin ; STAR-Capital, qui détient 47,5 % du capital, peut désormais vendre des actions de son portefeuille sur le marché, ce qui exercerait une pression à la baisse compte tenu de la faible liquidité du titre. Mais est-ce vraiment dans son intérêt, compte tenu d’un prix d’introduction en bourse de 17 euros ? Certainement pas ! Il est certain que la baisse du cours à court terme – temporairement rattrapée vendredi – n’a rien à voir avec les perspectives fondamentales. Un fort potentiel de hausse du cours et des bénéfices reste en effet latent !

D’une manière générale, les investisseurs se demandent actuellement pourquoi le secteur européen de la défense a d’abord fortement progressé en bourse, avant d’être progressivement boudé… et ce, dans un « contexte militaire » géopolitique et alors que les carnets de commandes ne cessent de se remplir ? D’une manière générale, les perspectives sont favorables pour le secteur européen de l’armement, comme le confirment les chiffres suivants : Les budgets nationaux connaissent une croissance marquée – quelle que soit la provenance des fonds – et les dépenses combinées ont déjà augmenté de +78,6 % en termes réels entre 2020 et 2025. En valeur monétaire, les budgets annuels sont passés de 262 milliards d’euros à 418 milliards d’euros, et ce chiffre devrait s’établir à environ 454 milliards d’euros en 2026. On peut notamment en conclure que les perspectives de bénéfices restent elles aussi extrêmement favorables ! Pourquoi donc cette « anomalie » actuelle, alors que le multiple de valorisation est revenu d’un pic de 30 fois les bénéfices (printemps 2025) à environ 18 fois ? Cela semble suffire à démontrer qu’il faut absolument se pencher à nouveau sur ce secteur !

En achetant l’action VINCORION – ou d’autres titres –, on investit avant tout dans l’avenir de 2027 et 2028, car c’est précisément au cours de ces années que les dépenses militaires élevées commenceront à se répercuter sur les comptes de résultat des entreprises concernées ! La croissance attendue des bénéfices s’élèverait à environ +20 % ; un chiffre qui compte parmi les plus exceptionnels du marché ! Mais la Cour des comptes européenne a également émis une mise en garde : il existerait un risque de fragmentation des acteurs ainsi que de capacités industrielles insuffisantes. À cet égard, VINCORION a d’ailleurs indiqué que ses effectifs devaient être sensiblement renforcés afin de pouvoir honorer dans les délais le volume élevé de commandes. Il faut donc faire preuve de patience.

Et il est certain que le marché est devenu nettement plus sélectif pour les différentes valeurs du secteur. On évalue de plus en plus quels systèmes sont susceptibles d’offrir le potentiel de rendement correspondant. Les systèmes conventionnels pourraient rencontrer davantage de difficultés que les entreprises proposant des drones, des solutions robotiques, de l’IA et des offres globales plus économiques. L’action Rheinmetall illustre clairement ce changement de perception. Les analystes américains voient également un fort potentiel dans des titres tels que Leonardo, CSG, Babcock, Renk ou encore VINCORION. Les chiffres du 3e trimestre 2026 montrent la voie ! L'objectif de cours est fixé à 24 euros !

VINCORION est cotée sur le XETRA à Francfort sous le symbole V1NC, son numéro de titre est 154 528 992, et son dernier cours s'élevait à environ 18,78 euros.