ARYZTA rembourse son coûteux emprunt hybride !

Le groupe de boulangerie ARYZTA se porte bien ! Comme nous l'avons déjà informé, cette entreprise prospère a l'intention de rembourser l'emprunt hybride en cours d'un montant de 325,4 millions de CHF. Les intérêts de l'emprunt étaient payés trimestriellement et se situaient récemment nettement au-dessus du "cher" 7%.A l'avenir, le remboursement permettra de réaliser des économies substantielles ; mathématiquement, on peut clairement supposer qu'un montant à deux chiffres en millions de frais d'intérêts devrait disparaître l'année prochaine. ARYZTA a maintenant confirmé le remboursement intégral le 25 octobre 2024, qui sera financé par une combinaison de liquidités et de recours à la nouvelle facilité de crédit renouvelable, conclue en août 2024. En tenant compte de ce remboursement, ARYZTA a financé plus de 880 millions d'euros de capital hybride ainsi que les intérêts différés et actualisés par son cash-flow libre sur la période 2021-24. L'important endettement net devrait maintenant être réduit à 2,9 fois l'EBITDA et rendre ARYZTA à nouveau investissable pour certains investisseurs.

ARYZTA a définitivement retrouvé le chemin du succès au cours des dernières années, passant d'une situation d'assainissement à une entreprise solide avec une focalisation claire (innovation, dettes, coûts, etc.). Cela contribue à la fois à la croissance et à la rentabilité.En outre, le potentiel d'optimisation d'Urs Jordi, encore CEO et président, n'est sans doute pas encore totalement épuisé. Ces améliorations ne sont pas passées inaperçues à la bourse, même si l'action a encore une marge de progression. Le groupe de boulangerie devient de plus en plus une référence dans le secteur alimentaire et peut même surpasser la concurrence avec des valeurs plus attractives. Il n'est donc pas étonnant que Vontobel soit passé de "Hold" à "Buy" et ait relevé son objectif de cours de CHF 1,65 à CHF 2,30. Notre confiance en ARYZTA est intacte ! Si l'action devait même descendre en dessous de CHF 1.60, nous envisagerions une augmentation ! Objectif de cours : CHF 1.85 !