ANGLO AMERICAN : Le monde "dévore" le cuivre... !

...et les mesures de restructuration du groupe de matières premières ANGLO AMERICAN prospèrent de manière tout à fait exemplaire. La vente des actifs de charbon d'ANGLO AMERICAN au groupe américain Peabody Energy peut par exemple être qualifiée de transformative (changement qualitatif fondamental). La transaction devrait être conclue à la mi-2025 et rapporter au total 3,8 milliards de dollars dans les caisses. Le paiement sera toutefois échelonné : paiement préalable de 1,695 milliard de dollars en espèces, puis 625 millions de dollars supplémentaires répartis sur quatre ans, auxquels s'ajoutent jusqu'à 1 milliard de dollars de paiements conditionnels dépendant d'évolutions futures favorables. Et séparément, 455 millions de dollars seront encore dus sur la vente de la mine de Dawson. D'ici le milieu de l'année prochaine, le directeur d'ANGLO-AMERICAN, Duncan Wanblad, aura également scindé le segment du platine. Enfin, la filiale De Beers se séparera du secteur des diamants. En fin de compte, le groupe se concentrera surtout sur le cuivre, que le monde "engloutit" en quantités énormes. Certes, le cuivre n'est pas un métal rare en soi et on en trouve des traces dans presque toutes les roches. Il existe de nombreux gisements de cuivre dans les océans et bien sûr sur la terre ferme, mais la plupart d'entre eux ne sont exploitables qu'en théorie. Selon les prévisions - à prendre avec précaution - les besoins en cuivre devraient atteindre environ 50 millions de tonnes par an d'ici 2035 ; or, on n'en extrait actuellement "qu'environ" 20 millions de tonnes. L'importance du recyclage reste donc élevée. "Que fera le monde si un jour il n'y a plus de matières premières ?"

Actuellement, la plupart des maisons de titres relèvent la note de l'action, car on reconnaît la valeur ajoutée de la restructuration et parce que la performance opérationnelle devrait également s'améliorer. Le PER d'ANGLO AMERICAN est actuellement estimé à 12,7x et, selon l'analyse Sum-of-the-Parts (SoTP), tout plaide en faveur d'une hausse des cours ; une nouvelle offre de BHP n'est pas encore à l'ordre du jour. L'objectif de cours est de 31,50 GBP !