Gratis-Ausgabe Nr. 05 vom 27.02.2020
Und plötzlich geht es nur noch aufwärts! Die Aktie des führenden Anbieters von strukturierten Investmentprodukten LEONTEQ ist seit Anfang Jahr beinahe um +50% angestiegen. Wie Ende Januar berichtet, hatte es der Chart bereits angedeutet; LEONTEQ steht vor einem Comeback und könnte im Rahmen der Entwicklung deutlich weiter ansteigen. Die positiven Schlussfolgerungen aus den am 13. Februar veröffentlichten Geschäftszahlen feuerten den Höhenflug zusätzlich an. Eigentlich haben die Investoren mit diesen Geschäftszahlen mehr oder weniger gerechnet; der Gewinn des Derivatspezialisten ist wie erwartet gesunken. Unter dem Strich resultiert ein Gewinn von CHF 62.7 Mio., ein Minus von 31%, nach CHF 91.5 Mio. im Vorjahr. Von uns wurde ein Gewinn je Aktie von CHF 3.60 erwartet, ausgewiesen wurden sodann CHF 3.30. Für dieses Jahr sehen wir den Gewinn pro Aktie bei CHF 4.40, was gemäss Aussagen des Managements auch machbar sein sollte. Für LEONTEQ zentral ist weiterhin die Skalierung ihres Geschäfts und die Suche nach neuen Partnern. Dazu wird die Entwicklung des digitalen Marktplatzes LynQ sowie der Plattform für Absicherungsgeschäfte SHIP (Smart Hedging and Issuance Platform) vorangetrieben. Sechs Investmentbanken sind bereits an SHIP angebunden, bis zu acht könnten dereinst Partner sein! Die Aussichten für das aktuelle Geschäftsjahr wurden leicht nach unten angepasst, unter anderem der Betriebsertrag von CHF 300 Mio. auf neu CHF 270 Mio. bis CHF 300 Mio.
Die publizierten Geschäftszahlen haben eigentlich nicht auf einen derartigen Anstieg der Aktie hingedeutet. Ausschlaggebend war vermutlich die überraschende Ankündigung einer Dividende pro Aktie von CHF 0.50! Sie soll der Anfang zu einer konservativen Dividendenpolitik sein. Gemäss dieser Ankündigung gehen wir davon aus, dass der Gewinn sowie die Dividende weiter steigen werden.
Wir halten an unserer Kaufempfehlung fest! Das Kursziel lautet CHF 75!
